DM-001 / DM-002 / DM-003 與 QQQ / QLD / TQQQ 買入持有（Buy & Hold）完整比較
DM-002 的測試期間不同，不可直接與下表其他模型做 CAGR 排名。其可靠的連續結果只涵蓋 2021–2025；其數字保留作封存研究證據。
手機可左右滑動表格；數值保留權威研究來源的精度。
| 模型／策略 | 研究狀態 | 使用標的 | 測試期間 | 稅前年化報酬 CAGR | 35% 稅後 CAGR | 40% 稅後 CAGR | 35% 稅後最終資產 | 最大回撤 Max DD | Calmar | 最差年度 | 平均每年換倉次數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DM-001 | 正式凍結研究模型 FROZEN MODEL | QQQ 訊號 TQQQ / Cash | 2010-02-11 → 2025-12-31 | 32.6369% | 23.4293% | 21.9652% | $2,832,773 | −57.8005% | 0.5646 | 2022 −35.8467% | 1.38 次 |
| DM-003 | 有潛力的研究架構 尚未凍結 | QQQ SMA150 訊號 QLD / Cash | 2010-02-11 → 2025-12-31 | 24.2665% | 17.1378% | 16.0600% | $1,233,880 | −41.3000% | 0.5876 | 2022 −21.1500% | 7.30 次 |
| QQQ 買入持有 | 比較基準 | 100% QQQ | 2010-02-11 → 2025-12-31 | 19.2574% | 16.3030% | 15.7734% | $1,101,371 | −36.6927% | 0.5248 | 2022 −32.1824% | 0.13 次 |
| QLD 買入持有 | 比較基準 | 100% QLD 每日 2× 槓桿 ETF | 2010-02-11 → 2025-12-31 | 32.5875% | 29.0896% | 28.4525% | $5,774,930 | −64.3325% | 0.5065 | 2022 −60.1256% | 0.13 次 |
| TQQQ 買入持有 | 比較基準 | 100% TQQQ 每日 3× 槓桿 ETF | 2010-02-11 → 2025-12-31 | 42.3003% | 38.5105% | 37.8184% | $17,680,700 | −81.5773% | 0.5185 | 2022 −78.7460% | 0.13 次 |
| DM-002 | 已封存 日內策略研究結束 | QQQ 日內訊號 QLD 執行 | 2021–2025 期間不同 | 約 +0.42% | 約 −0.39% | 不適用 | $98,086.31 | 約 −31.74% | PF 約 1.003 | 不適用 | 不適用 |
它觀察 QQQ 的長期趨勢，但不是簡化成「高於 MA200 就買」。交易日 t 收盤後，以 前 200 個交易日、截至 t−1 的收盤價計算 MA200，再使用不對稱門檻建立遲滯區間，減少均線附近來回切換。
價格位於兩個門檻之間（含等於門檻）時維持既有狀態。暖機完成但尚未明確突破時，狀態為 UNINITIALIZED 並持有 Cash。Cash 報酬固定為 0%。
原始目標是從 QQQ 的日內價格、波動、突破、microstructure 與 cross-asset 資訊找出短期 edge，再用 QLD 執行。
研究涵蓋 ORB、Trend Pullback、Volatility Expansion、Ask-Stepping、IWM、Cross-Asset、Nasdaq-100 Breadth、Volatility-State 與 Range Efficiency。
研究確實發現部分統計 edge，但沒有任何架構完成整條部署標準。因此 DM-002 正式封存；它的主要價值是建立後續研究制度，而不是形成可部署策略。
它用簡單的長期趨勢訊號控制 QLD 曝險，希望保留 QLD 的長期上漲能力，同時在趨勢轉弱時退出，以降低大型回撤。
長期趨勢機制有潛力，但沒有通過全部 Final Freeze Gates，因此仍是研究架構，不是 Frozen Model。
不是因為我們後來把 DM-001 調成最好。恰恰相反，DM-001 v0.4 在 DM-002 與 DM-003 研究期間，沒有為了比較結果而修改。
在完全相同的 Canonical Data 與經濟假設下，DM-001 仍得到 32.64% 稅前 CAGR、23.43% 的 35% 稅後 CAGR、21.97% 的 40% 壓力稅率 CAGR，而且平均每年只換倉 1.38 次，對執行時間變化也較不敏感。
因此，DM-001 是目前的 Primary Frozen Model。這是研究資格與證據完整度的結論，不代表它是安全策略或適合所有人。
DM-001 仍是高風險、高波動、使用槓桿 ETF 曝險的模型。MA200 是落後指標；隔夜跳空、快速反轉、每日槓桿重設與複利路徑，都可能造成重大損失與漫長恢復期。
它不是安全策略、不是穩賺工具，也不是「最佳投資方式」。歷史回測不能保證未來結果。
38.51% 35% 稅後 CAGR
−81.58% 最大回撤
23.43% 35% 稅後 CAGR
−57.80% 最大回撤
Decision Model 的核心不是一定要打敗 TQQQ Hold，而是犧牲部分上漲空間，換取較低的極端回撤、受控的槓桿曝險、較好的恢復特性與較低的 regime risk。
29.09% 35% 稅後 CAGR
−64.33% 最大回撤
17.14% 35% 稅後 CAGR
−41.30% 最大回撤
DM-003 犧牲了相當多的上漲空間，換來明顯較低的最大回撤。這是一種風險與報酬交換，不是單看最終資產就能判定優劣。
不是每年再投入 $100,000，不是定期定額（DCA），也不是每年追加本金。之後完全按照策略配置、市場報酬、交易成本與稅務實現，連續複利至 2025-12-31。
主要研究假設
保守壓力測試假設
研究使用 realization-aware tax accounting：不是每年直接對帳面獲利課 35%，而是部位實現獲利時才進入稅務模型，並納入模型化的損失抵銷與期末清算。買入持有則將未實現獲利延後到期末清算。
這只是研究模型，不是個人實際報稅計算，也不是稅務建議。
研究交叉驗證 raw prices、splits、share basis 與 corporate actions，並在績效運算前建立 Point-in-Time Safe Canonical Data Contract。
不同資料商對股息、拆股與調整價格的呈現可能不同，因此 Canonical Data 的用途是建立可重現、同尺度、無前視偏差的公平比較；它不會覆寫各模型原始 frozen history。